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交易所交易期权_Listed Option

什么是交易所交易期权？​

交易所交易期权是一种标准化的衍生合约，在交易所交易，通过清算所结算并获得保证。

关键要点​

  • 交易所交易期权是一种标准化的衍生合约，在交易所交易，通过清算所结算并获得保证。
  • 交易所交易的期权合约在诸如Cboe期权交易所等交易所上市，并受到证券交易委员会（SEC）等监管机构的监督。
  • 吸引投资者的交易所交易期权的一大特点是，它们受到清算所的保障，例如期权清算公司（OCC）。

理解交易所交易期权​

交易所交易期权是一个标准化的合约，用于在预定日期之前以预定价格（行使价格）购买（通过看涨期权）或出售（通过看跌期权）特定金融产品的固定数量。

交易所交易期权合约在诸如Cboe期权交易所等交易所上市。这些交易所受到包括证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）等监管机构的监督，并由清算所如期权清算公司（OCC）提供担保。

交易所交易期权的优势​

交易所交易期权，也称为“上市期权”，提供了许多优势，使其与场外（OTC）期权区分开来。由于交易所交易期权具有标准化的行使价格、到期日和交割条款（基础资产的股票/合约数量），它们能够吸引并容纳更多的交易者。相比之下，场外期权通常倾向于具有定制条款。

这种交易量的增加为交易者带来了改善的流动性和成本降低。特定期权合约的交易者越多，感兴趣的买家就越容易找到愿意出售的卖家，买卖差价也会越窄。

交易所交易期权的标准化还使得清算所能够保证期权合约的买家能够行使其期权，并且期权合约的卖家能够履行其在出售期权合约时承担的义务，因为清算所可以将多个期权合约的买家与多个期权合约的卖家匹配。这种匹配的便利性更高，因为合约条款都是相同的，使得它们可以互换。这个特性大大增强了交易所交易期权的吸引力，因为它降低了交易这些证券时的风险。

交易所交易期权的缺点​

交易所交易期权有一个显著的缺点，那就是由于它们是标准化的，投资者不能完全根据自己的需求进行定制。与不标准化、直接在买卖双方之间谈判的场外期权不同，交易所交易期权无法根据买方或卖方的具体目标进行定制。然而，在大多数情况下，交易者会发现交易所交易的期权提供了足够多的行使价格和到期日的选择，以满足他们的交易需求。